迪士尼彩乐园开代理 潍柴能源, 1900亿, 市值坍塌!
潍柴能源（000338.SZ）迪士尼彩乐园开代理，重卡行业超等龙头，曾被机构抱团怼上1900亿市值，2021年运转不竭杀跌，一度跌超60%，面前公司市值已不及1000亿。
笔者以为，股价承压主如果前些年基金抱团泡沫冲突的后遗症。事实上，面前从行业到公司自己方向贬责，积极成分握住积存，当今，潍柴能源缺的仅仅“价值发现”。
咱们先看敬重卡行业。
重卡是潍柴能源的业务基本盘，公司一方面分娩重卡发动机，另一方面依托旗下陕西重汽分娩重卡整车。
2019年，国内重卡销售创下岑岭，而后干涉间隙，2023年有所反弹，2024年又堕入低迷。
当今，重卡阛阓又开启新一循环暖：2024年10月、11月、12月，国内重卡销量一经聚会三个月环比飞腾。瞻望2025年，业内多数判断较为乐不雅。
事实上，本轮重卡阛阓的回暖，比2023年那次反弹细则性强得多。
中枢逻辑是“替换需求”。
最先，替换周期已到。
重卡报废年限是8到9年，上一轮行业上行期是2016到2018年，据此测算，2025年、2026年是报废拐点，阛阓有很大的替换需求。
还有政策助力：
2025年1月8日，发改委、财政部印发《对于2025年加力扩围推弘大限度成立更新和消耗品以旧换新政策的示知》，将老旧营运货车报废更新补贴界限扩大至国四及以下排放圭臬营运货车。
这廓清会进一步刺激重卡替换。
重卡阛阓回暖径直利好潍柴能源这么的产业链龙头。
再望望公司：
下图是2024年医科大学排名，仅供参考！不过个人认为整体上排得比较中肯客观，基本能反映我国独立办学的医科大学的学科地位和实力对比。
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潍柴能源上风廓清，有望在周期上行中扩大收益。
家具战术上，公司得胜把合手住燃气重卡、新能源重卡两大风口。
2024年我国重卡阛阓销量90.17万辆，迪士尼彩乐园同比下落1.01%，举座间隙。不外，两个细分阛阓相等强盛。新能源重卡销量8.2万辆，同比大涨140%，燃气重卡销量17.8万辆，同比增长17%。
面前，新能源重卡和燃气重卡除了比传统的柴油重卡更环保外，也日益体现出经济性。具体看，由于比年自然气走低，燃气重卡举座更为经济，但新能源重卡取得政策救援更大。
历久来看，柴油重卡的阛阓会缓慢被新能源和燃气家具蚕食。
新能源方面，潍柴已酿成能源总成及电板、电机、截止器等中枢部件的研发和分娩才调，并一经完满批量销售。
燃气方面，潍柴不管是阛阓份额照旧本事王人占据统领地位。2024年上半年，潍柴自然气重卡发动机阛阓份额达63.1%，可谓遥遥最初；2024年12月，潍柴发布WP16NG-4.0发动机，排量为15.7L，能源性能完满了750Ps、3400N·m，刷新记载，成为各人最强燃气能源。
凭借收拢新风口，潍柴能源事迹逆势拉升，进展远强于重卡阛阓举座。2024年前三季度，公司净利润增长29.23%，达到84.01亿元，创下历史同时新高。
潍柴能源还有极强的盈利才调上风。
A股重卡产业链主要上市公司包括潍柴能源、中国重汽、一汽目田和福田汽车。
2018年以来，潍柴能源毛利率恒久位居四家公司之首，且上风不竭扩大。
2018年，潍柴能源毛利率较三家友商的平均毛利率高7.95个百分点，到了2023年，一经晋升11.93个百分点。
值得精细的是，潍柴能源贸易收入亦然远高于另外三家的。阐扬在重卡产业链上，潍柴能源一经有了极深的护城河，国内不存在竟然道理上的敌手。
从估值看，面前潍柴能源很低廉了，最新市盈率11.6倍，显耀低于其近十年平均市盈率（15.05倍）。
老本阛阓一经把潍柴能源估值打的很低了，是以，是不是契机呢？
（转自：泡财经）迪士尼彩乐园开代理