光伏产能多余了吗？

星空君有个老哥一又友，本省着名985材料化学硕士毕业。因为责任中不逍遥，趁着公司推出优惠战略的期间苦求提前退休环游天下去了，年仅52岁。

他在南部山区买了一套小产权别墅，躬行开始装配光伏建筑，不仅完了了用电解放，还能给电网卖电。

周末天好的期间，星空君有期间会骑车去南部山区，一王人上看到满山遍野铺了光伏。但少量看到家庭居民房顶上装光伏板。

这也意味着，现时的光伏欺诈，主如果B端用户为主；C端用户有一些，但依然相配的少。

论断呼之欲出：基于发电企业的光伏市集，接近阔气了；但基于用电需求的C端用户光伏市集，还远远莫得进步。

道何多余！

尤其是亚非拉缺电的国度，光伏市集空间弘大。

好友在非洲作念货仓买卖，不相识的电力供应亦然他平常磋磨中相佳耦疼的问题。他正在和当地的电力部门以及中资企业一样，争取早日部署光伏发电。

现时用的是1975年国产的汽油发电机。

基于此，星空君觉得，异日光伏市集依然空间弘大，但会从传统的B端电力企业市集转向其他B端企业以及C端市集。

一、光伏产业的第二次滑铁卢

2024年，中国光伏企业全面折戟。

虽然，这不是第一次。

尚德、赛维LDK、海润、中电、旭阳雷迪、汉能.. ...

这些名字也曾知名远近，如今纷繁摇旗高歌。重组的重组，停业的停业。

每一个行业的巅峰，都是一将功成万骨枯。

从宏不雅视角来说，唯有最终脱颖而出的是中国企业，带动了整个这个词产业链的成长，那等于赚的；但从微不雅视角来看，具体到每个企业，赢了等于行业霸主，输了就停业倒闭，从企业家到职工，利益都会受损。

不仅光伏，其实每个行业都是如斯。从战略导向启动插足，然后跟着行业的发展完了了不依赖政府缓助的盈利；然后市集需求高涨，新一轮玩家蜂涌而至，然后出现归拢，最终赢家通吃，仅剩下几家巨头。

2024年的行业危险，苗头出现时2018年和2019年。

2018年底，欧盟取消了光伏的双反；2019年6月，月好意思国豁免双面发电光伏组件201关税（但2020年又取消）。

中国的光伏产业开启了荒诞的膨胀之旅，跟着产业链的不断完善，到了2022年，全面爆发，跳跃110家上市公司跨界光伏行业。

据测算，2024年中国光伏建筑的产能，差未几比环球需求量还要多40%。

从数字上看，妥妥的多余。

虽然，星空君觉得，看问题照旧要辩证地看。

从某种真谛上讲，产能多余是善事：出清行业劣质企业，完了全行业的高质料发展。

这个期间，现款流至关伏击。谁能撑到终末，谁等于赢家。

二、功绩预告

隆基绿能发布半年功绩预告，经财务部门初步测算，展望2024年度完了包摄于上市公司鼓动的净蚀本为82亿元到88亿元，与上年同时比拟，迪士尼国际彩乐园官网将出现蚀本。展望2024年度完了包摄于上市公司鼓动的扣除非接续性损益的净蚀本为83亿元到89亿元。

对于蚀本的原因，公司称：

2024年，环球光伏新增装机链接保捏增长，但行业供需失衡矛盾迥殊，在产能出清和快速期间迭代周期中，公司坚捏隆重磋磨，以更正求发展，BC二代期间和前瞻性研发邻接打破，BC期间限制化发展条目熟谙，好意思邦原土上风产能顺利投产并完了盈利，灯塔工场先进制造款式快速实行，以客户为中心的组织变革收效显耀。禀报期内，受行业竞争加重的影响，公司BC二代居品产量占比很低，PERC和TOPCon居品价钱和毛利率捏续着落，产能开工率受限，期间迭代导致计提钞票减值准备加多，参股硅料企业投资收益产生蚀本，导致磋磨功绩出现阶段性蚀本。

可是，公司的2023年年报就也曾出现净利润下滑的情况了。

2023年，公司完了营业总收入1294.98亿元，同比增长0.39%；归母净利润107.51亿元，同比着落27.41%；扣非净利润108.34亿元，同比着落24.84%。

隆基绿能董事长钟宝申在《致鼓动的信》中称，2023年，光伏行业产能快速开释、供需结构失衡、新期间快速迭代，导致产业链价钱大幅着落，HPBC新址品换代的学习资本，组织膨胀过快带来的效力着落，这些使得公司发展际遇了严峻的挑战。

三、监管函

公司发布2023年年报后，上交所发布了监管函。

主如果对公司厄运的财务磋磨进行了陈列和警示，从数据上看，星空君觉得这是行业趋势导致的势必恶果。

从公司后续逐条复兴情况看，如实因为降价导致资金链垂死。

在讲明注解应收账款余额增幅跳跃营业收入增幅的期间，公司放出了2022年和2023年的前五大客户。

2001年，一部叫《菊花茶》的电影上映。上映前，被宣发媒体冠以“国产首部性爱电影”的名号。搞得导演金琛很不是滋味。但又没什么办法。金琛是个神奇导演。后来他拍过一部更著名的电影，孙红雷演的，叫《战国》。

这是不测之喜，一般来说，上市公司只会在IPO的期间才会公布前五大客户、供应商称号，上市之后会替换成客户一这种形貌，很难判断公司的客户身份。

在监管函的回复里，公司列出的客户清单融会，国度动力集团是公司始终大客户。

之是以应收账款余额增幅过大，是因为营收结构发生了较大变化。其中，组件及电板的销售收入较昨年增长 143.51 亿元，硅片及硅棒的销售收入较昨年减少 136.79 亿元。不同的居品对应着不同类型的客户，组件及电板的客户以大型动力电力公司等终局客户为主，回款周期比较慢。

四、外洋市集

星空君觉得，光伏行业的异日在外洋，但隆基绿能的外洋膨胀却减速了脚步。

近日显露的投资者交流会议纪要融会，在被问及外洋产能布局时，隆基绿能暗示企业在聘任外洋膨胀时不仅要推敲当地的战略和法律环境、地舆位置、经济基础条目和市集限制等诸多因素， 还要从中始终角度充分评估潜在的契机和风险，因此现阶段公司对外洋扩产保捏审慎的格调。

光伏受到当地法律战略的影响比较大迪士尼彩乐园官网下载，隆基绿能的膨胀步调相配严慎。

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