海通证券发布研报称，展望蓝月亮集团（06993）2025-2026年净利润分裂为5.01、5.52亿港元，同比转为扭亏为盈、+10.1%，昨日（17日）收盘价对应2025-2026年PE为36、33倍，公司当作清洁顾问鸿沟龙头企业，参考可比公司赐与公司2025年37~38倍PE估值，对应合理价值区间3.17~3.25港元，对应2025年PS为1.93~1.99倍，初度遮蔽赐与“优于大市”评级。

随后，另一款用于治疗早泻（PE）的男性品——达泊西汀问世，被视作新的“摇钱树”。

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海通证券主要不雅点如下：

公司2024年蓄意情况：2024年上半年，公司齐备商业收入31.31亿港元，同比增长40.9%，公司总共家具类别收入均有所增多，渠谈方面，尤其是新兴电商渠谈的销售额大幅增多。2024年，公司展望齐备商业收入85.00亿港元，同比增长约16%。

公司扎根于衣物清洁家具，同期稳步推广个东谈主清洁及家居清洁家具。2024年上半年，公司衣物清洁顾问家具销售收入27.67亿港元，迪士尼彩乐园下载同比增长41.3%；个东谈主清洁顾问家具收入1.92亿港元，同比增长59.6%；家居清洁顾问家具收入1.72亿港元，同比增长19.0%。尤其是，2024年公司至尊系列浓缩型洗衣液鼓吹了洗衣液商场的改良。

公司积极鼓吹新兴电商平台的发展

2024年上半年，公司线上销售渠谈齐备收入22.72亿港元，同比增长56.9%；线下分销商渠谈齐备收入7.28亿港元，同比增长13.3%；平直销售予大客户1.32亿港元。线上渠谈齐备快速增长，主如若公司策略性调整电商平台的家具投放及销售花式，有用触达更多的花消者，2024年“双11购物节”公司在多个主流电商平台累计销售额名步骤一，抓续保抓朝上地位。

短期用度投放影响盈利水平

2024年公司销售步履增多，相应的销售及分销开支有所增多，包括用于实施新家具、拓展新电商渠谈及品牌配置的用度。2024年上半年的数据来看迪士尼彩乐园旧版下载，2024H1公司销售及分销开支为22.01亿港元，同比增长107.9%，用度率来看，销售用度率由2023H1的47.64%素养至2024H1的70.25%。后续来看，相干策略性的投资及接力有望深度调动花消者的生存思态，该行以为，关于公司长久品牌力的配置，有望带来较为正向的作用。

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