华鑫证券有限背负公司吕卓阳,尤少炜近期对杰瑞股份进行盘问并发布了盘问论说《公司动态盘问论说：油气装备龙头乘高景气，国际化+新动力双轮驱动成长》，赐与杰瑞股份买入评级。

杰瑞股份(002353)

投资重点

行业景气度保管高位，公司充分受益

2024年上半年，行家油气行业保管高景气度，布伦特国际原油期货均价为83.42好意思元/桶，保管相对高位开动，推动油气公司老本开复古续回暖。Spears&Associates估计2024年行家油田劳动市集范畴同比增长7.1%。受益于上游老本开支升迁，油气设备及劳动行业需求加多，景气度也捏续回升。国内“增储上产”政策捏续鼓动，页岩油气设备提速，带动油气装备需求增长。杰瑞股份动作国内油气装备龙头，充分受益于行业红利，上半年订单实足，尤其是压裂设备及自然气装备需求苍劲。2024年H1公司获取新订单71.79亿元，较上年同时增长18.92%，为功绩增长奠定坚实基础。

多元化计议助力公司庄重发展，国际化策略稳步鼓动

从国际视野来看，当今世界正处于百年未有之大变局，风云变幻莫测。全球经济格局的调整、贸易摩擦的不断加剧、地缘政治的紧张局势，这些都给世界各国带来了巨大的挑战。就像一个面临重重考验的行者，必须对前方的道路进行详尽的勘察。各国在应对这些问题时，需要深入调查本国的产业结构、贸易伙伴的需求与底线、国际市场的波动规律等。只有经过长期的、全方位的调查研究和分析，才能制定出明智的政策，开展有效的国际合作与竞争，如同在困境中找到了突破的方向，成功解决各种国际难题，实现全球经济的稳定与发展。

公司业务拓展加速鼓动，国际化策略稳步鼓动，为弥远增长注入新动能。2024年6月，公司中标中石油电驱压裂设备采购名堂，助力国内油气设备降本增效；自主研发的燃气直驱涡轮压裂橇在川渝页岩气井场顺利功课，标记着中国新动力压裂时期的紧要冲破；在海工范畴，公司在FPSO和FLNG范畴取得进击推崇，深水功课设备捏续拜托。公司还积极拓展国际市集，顺利拜托北好意思首套中国电驱压裂装备并得到老客户新订单，香港迪士尼彩乐园进一步大开成漫空间，国际收入也捏续增长。2024年H1公司国际市集收入达23.81亿元，占比达48.04%，跟着国际销售居品结构的优化，毛利率同比升迁1.25%，新增订单同比保捏高速增长。公司现已在行家进击油气市麇集国、北好意思、中东等地建有高端装备制造基地，发射行家油气市集，这一布局将加速鼓动公司国际化策略的深化本质，进一步强化公司在行家油气行业的影响力。

捏续性时期更正驱动公司发展，新动力业务加速落地

公司时期更正驱动的发展策略收效显耀，改日增长后劲宏大。2021年公司崇拜详情“油气产业”和“新动力产业”双主业策略，进军新动力范畴，新动力锂离子电板负极材料名堂全产线拉通；2023年公司开拓锂电板资源化回收业务，进一步丰富业务板块，在各范畴的研发更正不休冲破；2024年H1公司研发干预同比增长15.7%，达到2.03亿元，进一步加深时期护城河。论说期内公司推出了新一代杰瑞涡轮压裂车，大略杀青高效、绿色环保的油气设备功课，还推出了Greenwell散播式危废处理设备，大幅升迁废料处理限度。公司正在从传统装备制造业向新动力科技型企业转型，改日有望进一步安定其行业进局势位，并杀青油气与新动力业务的协同发展。

盈利估计

估计公司2024-2026年收入别离为146.78、170.37、193.86亿元，EPS别离为2.63、3.12、3.60元，面前股价对应PE别离为14.6、12.3、10.7倍。公司主要从事高端装备制造、油气工程及油气田时期劳动、环境责罚和新动力范畴，研究到公司在国际市集捏续冲破及新动力业务前瞻性布局，其行业进局势位有望得到进一步安定；初度遮掩，赐与“买入”投资评级。

风险指示

原油自然气价钱波动加重；市集竞争加重；国际业务拓展不足预期；油气行业发展不足预期；新动力业务发展不足预期；汇率波动；好意思国关税风险；产业部分转型失败等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据策动，财通证券佘炜超盘问员团队对该股盘问较为深化，近三年估计准确度均值高达85.33%，其估计2024年度包摄净利润为盈利26.27亿，把柄现价换算的估计PE为14.65。

最新盈利估计明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增捏评级2家；以前90天内机构计议均价为45.0。

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